麦当劳170亿“卖身”中信及凯雷 企业投资已拓展到餐饮业

  随着麦当劳与中信股份、中信资本以及凯雷投资集团的战略合作顺利完成交割,8月8日起,中信方面成为新麦当劳中国的控股股东,持股52%,此外,凯雷、麦当劳分别持有28%、20%的股权。

  中信、凯雷、麦当劳成立的新公司,以20.8亿美元(约合人民币139亿元)的总对价收购了麦当劳在中国内地和香港的业务。大M中国换主,更确切地说是出售了20年的特许经营权给中信。

  27年来首次“放手”,麦当劳意欲加速中国本土化

  从1990年国内第一家店在深圳开业起,麦当劳在中国已经走过了27个年头。

  此次交易,由于麦当劳还继续持股20%,最后相关交易的交割金额为16亿美元(约合人民币107亿元)。新麦当劳中国成为了麦当劳在美国以外的最大规模的特许经营商,未来20年,中国内地约2500家、香港约240家麦当劳餐厅,将全部由中信控股的新麦当劳中国管理运营。

  不仅如此,新麦当劳中国还预计:到2022年底,中国内地麦当劳餐厅将从2500家增加至4500家,新增的速度,将从每年约250家逐步提升至每年约500家。

  这一次“委身”于中国资本,麦当劳的态度可谓有了180度的大转变——此前,虽然麦当劳80%的海外餐厅都有特许经营权,在中国却迟迟没有放开。一直以来的直营连锁模式,明显限制了麦当劳在华扩张的步伐,要知道,中国可是麦当劳全球第三大市场。

  要PK中国市场的本土化快餐,更要盯紧背靠百胜的肯德基,下降的市场份额及跟不上节奏的中国本土化过程,让麦当劳在中国“以一己之力打拼天下”有些吃力。

  显然,中信和凯雷的入局将会让麦当劳变得更加有底气。

  中信资本董事长张懿宸将出任新麦当劳中国的董事会主席,他介绍,中信集团的地产业务及积累的相关资源都已经开始为麦当劳嫁接,为后者未来拓展门店、选址提供更多可能。
接下来要如何推进麦当劳的中国本土化进程?新麦当劳中国首席执行官张家茵介绍,扩张重点将锁定在中国三、四线城市,“我们有更加本土化的早餐、本土化的甜品,会陆陆续续在2018年到2020年之间推出。”

  老对手百胜背靠阿里,中国资本间的较量?

  尽管与麦当劳相比,老对手肯德基无论在门店数量还是利润方面,在全球市场都不敌麦当劳,但在中国,麦当劳2500家门店面对的却是肯德基的5000多家店。

  在快餐品品类和口味上,肯德基似乎做的更加中国化,不仅花大工夫去了解中国文化,还邀请营养专家开发适合中国人的产品,比如推出各种早餐粥。

  1987年百胜开始进入中国市场,它所拥有的肯德基也很快成为中国最流行的快餐企业之一。众所周知的是,2016年9月,百胜中国宣布从百胜全球脱离,并获得春华资本和蚂蚁金服共计4.6亿美元投资(持有百胜中国约20%股权).

  分拆后的百胜中国独立登陆纽交所。此外,百胜中国成为百胜餐饮集团在中国内地的特许经营商,拥有肯德基、必胜客和塔可钟三大品牌的独家经营权。百胜中国的最新财报显示,目前,百胜中国全系店面数量达7685家,其中肯德基5301家、必胜客2122家。

  在资本中国化的路上,麦当劳相对来说更彻底,百盛中国仅仅接受了春华资本和蚂蚁金服的投资,出让了20%的股权,新麦当劳中国则直接由中国资本控股,麦当劳方面仅保留20%的股权。

  未来,麦当劳和肯德基在中国的市场争夺战,多多少少都会带有中国资本之间互相竞争的色彩,毕竟不论是蚂蚁金服总裁井贤栋还是中信方面的张懿宸,都说要与各自的被投企业达成更加紧密的合作。

  舌尖上的资本力量

  餐饮与资本结合并不是新鲜话题,投资界此前曾发现,2008年前后是餐饮企业融资的黄金时间。据统计,2006年到2008年间,风头注资餐饮行业的规模至少达80亿元。

  放眼全球市场,和麦当劳、肯德基同为快餐类的“汉堡王”,至今还保留着餐饮行业最大并购案主角的称号——2014年,汉堡王以126亿美元收购了加拿大咖啡和甜甜圈连锁店Tim  Hortons.

  在国内,近两年“舌尖上”的资本也频频出手,纷纷把投资组合拓展到餐饮行业:借助百福控股(2016年5月弘毅资本获得了该公司的控制权),联想旗下的弘毅资本接连投资了英国老牌披萨连锁店玛尚诺披萨、中式快餐连锁店西少爷、和合谷、遇见小面等餐企;真格基金曾投资仔皇煲、火锅店淘汰郎、小恒水饺、伏牛堂;IDG资本和今日资本纷纷入局网红店喜茶,等等。

  2017年5月,A股市场历经8年之久,终于等来了一家餐饮企业——广州酒家,这或许将打破餐饮企业上市荒的现状,人们也纷纷猜测谁会是下一个餐饮敲钟人。

  与投资互联网企业相比,有经营实体的餐饮企业更容易在资本巨头的助推下复制扩张,餐饮成为拉动消费的主要动能之一,现金流充裕也更易得到青睐;而作为民生基础的餐饮行业越来越体现出投资价值,特别是具有较强连锁品牌化意识的头部企业。

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